口罩概念股受热捧 海纳智能盈利能力持续提升

今日，口罩概念股、从事设计及生产卫生用品自动化机器及口罩机的制造商——海纳智能正在进行招股。询价区间1.08港元-1.5港元，入场费6060.46港币，建泉融资担任其独家保荐人。

站在风口：丰富产品线生产口罩机

成立于2011年海纳智能是国内设计及生产制造一次性卫生用品的自动化机器的制造商。公司以自有品牌“海纳机械”设计、开发及生产制造一次性卫生用品机器。根据行业报告，按销售一次性卫生用品机器所产生的收益计，2019年五大一次性卫生用品机器制造商的市场份额合共约19.4%，其中海纳智能位列第三，市场份额为4.0%。

随着疫情全球性蔓延，一次性医用口罩机需求量及价格不断提升，海纳智能抓住风口丰富产品线，开始生产口罩机。据招股书披露海纳智能与客户已订立销售合约，提供149台一次性医用口罩机。其中，已向客户交付81台一次性医用口罩机器。

高速成长期，盈利能力持续提升

截至2016年至2019年底，海纳智能实现营业收入分别约为人民币1.13亿元、2.61亿元、3.37亿元及3.78亿元，2016-2019年复合年增长率为49.56%;归属股东净利润分别约为862.7万元、3003.1万元、3922.7万元及3108.8万元，2016-2019年复合年增长率为53.31%。营收及净利润复合年增速保持在40%以上的增速，反映出海纳智能处于业绩高增期阶段。加之2020年全球性新冠肺炎，国内外需求极大，推动一次性医用口罩机的价格大幅上涨，带动海纳智能盈利能力的持续提升。

综上：整体评分3星(最高5星)

随着一次性卫生用品的消费市场持续扩张，预测2019年至2023年我国一次性卫生用品的总销售价值的年复合增长率为7.3%。随着一次性卫生用品的销售的日益增加，对生产机器的需求将会上升。

就口罩机市场而言，疫情未能得到全面有效控制之时，口罩作为最主要的日常防御用品，仍是刚需产品。在此形势之下，口罩机需求量会随着口罩需求增长而增长。

综上，无论是基本面还是行业前景均向好，资金大概率也会出现追捧。且建泉融资作为其保荐人(首日胜率60%)，吃肉基本可预见，想上车的投资者抓紧时间了。

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